手机必备助手“中至鹰潭麻将开挂”揭秘透视辅助万能挂用法

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专题:2025基金年终大盘点:冠军基年内狂飙233%,主动权益重获主导,全行业规模逼近36万亿新高

  来源:华尔街见闻

  2025年公募基金市场增长分化 ,三大赛道领跑 。主动权益基金靠“极致化工具 ”突围,永赢 、中欧等凭借精准布局机器人、半导体等高景气主题,单只产品年内涨幅最高达192% ,实现规模逆袭。固收+基金在低利率环境下受机构青睐,景顺长城等产品凭借多元稳健策略规模激增超千亿。ETF市场持续扩容,头部效应加剧 ,华夏、易方达稳居前列,黄金 、宽基及港股ETF贡献主要增量 。

  2025年公募基金市场迎来加速增长,在ETF投资热潮延续的同时 ,多资产配置成为另一重要趋势 。中信建投报告指出 ,权益市场震荡上行推动主动权益基金规模回升,但被动化进程加快,固收+产品在低利率环境下明显扩张 ,行业呈现出更加多元化的增长格局。

  权益类基金规模整体回升,但增长仍以被动指数基金为主导。截至2025年三季度,被动指数基金规模增长超过1.1万亿元 ,ETF规模已突破5万亿元 。主动权益基金虽然超额收益明显恢复,但规模增长主要由净值上涨推动,整体份额仍有所减少 ,反映投资者在市场回暖后倾向于止盈操作。

  固收类产品呈现明显分化。2025年债市走弱,中长期纯债基金规模减少超过6000亿元,短期纯债基金规模减少接近2500亿元 。与此形成鲜明对比的是 ,固收+基金迎来发展机遇,二级债基规模增长6250亿元。低利率环境下,传统固收资产收益率持续走低 ,提高权益类资产配置比例成为市场共识 ,多资产配置策略为投资者提供了“稳中求进”的解决方案。

  FOF新发市场显著回暖,2025年新发FOF基金超过80只,新发规模合计达到800亿元 。新发FOF投资范围日益体现多资产配置特征 ,除权益类和固收类基金外,还包括商品基金、QDII基金、香港互认基金 、公募REITs等多种类别。

  主动权益:多元化突围路径

  中信建投报告梳理统计了2025年各基金管理人旗下主动权益基金(普通股票 、偏股混合,以及近一年平均仓位>60%的高仓位灵活配置、平衡混合型基金的规模增长情况 ,永赢基金、中欧基金 、易方达基金、富国基金年内主动权益基金规模增长超过350亿元。

  永赢基金通过“智选系列”产品实现主动权益基金规模突围,2025年主动权益基金规模增长超过760亿元,较去年末增长超过4倍 。智选系列共16只产品 ,规模增长576亿元,占其全部主动权益基金产品线的66%。

  永赢基金的成功主要得益于细分赛道的前瞻性布局。智选系列产品多数成立于2022年下半年至2023年上半年,在主动权益基金低迷阶段逆向布局机器人、云计算 、半导体、国产算力、创新药等符合新质生产力发展方向的主题 。这些产品通过集中投资和主动管理获取超额收益 ,工具型定位契合了投资者对细分赛道投资工具的需求 。例如,永赢科技智选2025年涨幅高达192%,永赢先进制造智选取得70.07%回报。

  中欧基金和易方达基金的规模增长则以科技弹性品种为主 ,同时绩优红利基金保持增量。中欧基金2025年主动权益基金规模增长超过705亿元 ,增幅达42.44% 。冯炉丹 、杜厚良等TMT板块基金经理管理的产品2025年回报均超过100%,在净值和份额的双重推动下规模增长明显。易方达基金主动权益基金规模增长超过403亿元,刘健维、郑希、欧阳良琦等科技成长风格基金经理的产品年内涨幅均在100%以上。

  两家公司新发的新型浮动费率产品也获得较高市场关注度 。中欧核心智选募集规模超21亿元 ,易方达价值回报募集规模超过20亿元,均设置了1.2%(基准档) 、1.5%(升档)、0.6%(降档)三档费率结构。

  富国基金主动权益整体投资风格偏均衡,2024年范妍加入后带来较明显规模增量。富国稳健增长2025年规模增加70亿元 ,新发产品富国均衡投资发行规模接近20亿元 。在均衡风格基础上,科技、医药赛道型基金经理实现突围,富国新兴产业 、富国中小盘精选 、富国创新科技年内规模增加均在30亿元以上。富国基金港股投资团队历史业绩优秀 ,富国沪港深业绩驱动规模由24年末的44亿元增至三季度末的79亿元。

  固收+基金:机构资金青睐稳健策略

  报告表示,固收+基金规模增长明显,以中低仓位灵活配置、偏债混合、 二级债基 、一级债基、转债基金为固收+基金样本 ,统计各家基金管理人旗下固收+基金2025年的规模增长情况 。其中,规模增长最为领先的是景顺长城基金。

  截至三季度末,该基金2025年固收+基金规模增长超过1100亿元 ,贡献了公司非货规模增长的78%。旗下固收+产品线策略多元 ,涵盖多种风险收益特征,中长期风险收益比优秀,受到机构投资者青睐 。

  2025年规模增加超过100亿元的固收+基金以二级债基为主 ,多数近两年业绩表现同类排名较为领先 。永赢稳健增强、景顺长城景颐丰利 、富国优化增强、鹏华双债加利权益仓位较高,2025年涨幅在15%以上。多数基金重仓科技、周期 、制造板块,整体偏大盘均衡和大盘成长方向 ,反映市场对成长风格和景气赛道的相对偏好。

  与此同时,规模增加领先的基金多数机构投资者占比较高,平均接近70% ,其中永赢稳健增强、中欧丰利、 景顺长城景颐丰利2025年中报机构投资者占比均在90%以上 。以个人投资者为主 、规模增长较多的基金有睿远稳益增强 30 天持有、博时稳健增利、南方津享稳健添利 、华夏稳享增利6个月滚动,这些产品仓位中枢相对较低,更为稳健 ,在 10%-15%左右。

  ETF市场:头部集中与产品创新并行

  报告表示,ETF市场竞争格局呈现明显的头部集中态势。华夏基金 、易方达基金、华泰柏瑞基金市场占比超过10%,ETF规模均在6000亿元以上 。华夏基金ETF规模达到9416.86亿元 ,市场占比16.52%;易方达基金ETF规模达到8729.63亿元 ,市场占比15.32%。

  2025年主要贡献规模增长的包括黄金ETF、主流宽基ETF 、港股ETF等。华安黄金ETF规模增加接近660亿元,博时黄金ETF规模增加超过260亿元 。股票ETF中,中央汇金等长期机构资金重仓的主流宽基ETF品种规模持续增加 ,华泰柏瑞沪深300ETF规模增加642亿元,华夏沪深300ETF规模增加639亿元,易方达沪深300ETF规模增加525亿元。

  跨境ETF方面 ,港股ETF规模增加明显。富国中证港股通互联网ETF规模增加超过591亿元,工银国证港股通科技ETF、华夏恒生科技ETF也有较多增长 。广发中证港股通非银行金融主题ETF规模增加超过258亿元。

  从细分类别来看,大盘宽基ETF规模增长最多 ,超过2000亿元。行业主题ETF规模增长较明显,以TMT、制造板块为主,受到AI 、机器人等赛道行情推动 。风格策略ETF中 ,红利低波和自由现金流作为中长期稳健的策略类型,获得一定资金青睐,自由现金流ETF规模增长254.5亿元 。

  年内新发的基准做市信用债ETF、科创债ETF取得较高关注度 ,单只产品募集规模基本在30亿元左右。从近期各家基金管理人新上报的ETF来看 ,布局方向主要包括有色金属、科创及创业板 、红利质量、港股科技等。

风险提示及免责条款

  市场有风险,投资需谨慎 。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见 、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资 ,责任自负 。

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